众多中小企业为了保证生产销售的供需稳定性，不得不留有一定库存以应对市场变化。这样一来不仅资金流吃紧，而且企业经营者也面临将库存快速转变为现金流的压力。在这样的背景下动产存货质押融资可以说对中小企业的意义重大，下面我们将以冻品行业的存货质押业务为例，具体剖解其业务实施过程中的某些要点。

存货质押业务介绍

      首先，存货质押业务过程中涉及的参与方角色有哪些？

      设想一下，如果一个企业希望用自己的库存货物作为质押物换取流动资金以保证企业正常经营，同时恰巧有另外一个资金机构看好这个企业的库存货物并愿意为其提供有偿使用的资金，那么这个交易就可以达成了吗？一定不是的。因为双方信息不对称使交易存在着风险，比如资金机构如何评估货物的价值，再比如质押后的货物怎么管理。因为相对于不动产而言，影响货物价值的因素有很多，货物的管控成本很高。所以，通常的存货质押业务中还需要有一个货物监管方的角色存在，监管方需要对货物行情较有把控能力能够执行控货管理，监管方可能是一个物流仓库的实际管理者也可能是其他角色，如果不是仓库管理者，那么监管方还需要有合作的仓储方为其提供仓储实时的数据。

图1：存货质押业务所涉及的参与方角色

      第二，存货质押业务类型有哪些？

      如下图，按照货物状态来分主要为静态质押和动态质押。静态质押要求融资企业以明确的货物品类及数量对应固定的融资款，还款金额对应相应价值的货物数量，不允许以货易货，灵活性不高，对资金机构或监管方而言操作难易度较容易，但不适合中小企业灵活且频率高的融资需求；动态质押设置货物的质押池，以质押池中货物总价值判断融资金额，伴随贸易进行可随时发生货物的进出，资金机构设置融资最高额及质押货物最低限额或最高质押率等关键指标，满足指标要求则可融资或自由进出货物。动态质押模式下货物进出与融资放款还款操作可随时发生，对货物的监管控货要求自然更高，但却可满足中小企业的切实需求。

图2：存货质押分类

冻品行业的存货质押

      冻品行业和其他行业的存货质押业务控制的本质是一致的，我们将从贷前、贷中、贷后几个阶段分别介绍一下冻品行业具体实施过程中关注的业务要点。

      首先，贷前阶段除了对于融资申请企业的资质审查外，还需要对将要作为质押物的具体SKU进行准入调查。SKU准入调查需要针对冻品的分类、产地、生产商、供应商、品质、保质期、存储条件、市场价值及价格波动性、处置渠道等方面做详细地了解。同时，因冻品货物的特殊性，运输过程操作不当会影响货物价值，所以对于物流服务商地调研也是十分必要的。另外，关于货权的证明，冻品行业可能也会涉及一些独特的证明材料，比如肉类的检验检疫合格证、进口冻品的报关材料等。

      贷中阶段，质押货物的市场价值在贷前质押物SKU准入过程中已详细调研，融资客户正式发起融资申请后针对在库质押物的价值进行核定，即核价。因冻品为大众日常消费品所以采价渠道丰富，根据不同的风控标准，核价可参考不同采价渠道的价格，市场最低价、平均价或设置加权规则计算得到用以计算可融资上限金额的核定单价。同时贷中阶段也是要核查货物权属的，货权清晰明确是避免后续风险发生的一大前提。

      贷后阶段，按照业务初期确定的监管方案实行货物的监管操作。当监管货物入库时融资企业提供相对的货物入库权属凭证（比如上游送货单、进仓单），监管员现场实时监控入库过程，核实入库品名、规格/型号、产地、生产厂家（供应商）是否符合平台要求，同时，将出质货物存放于指定监管场地范围，待货物全部进仓完毕后，经现场监管员复核无误，详细记录在《出入库流水登记》上，填写《监管质/抵押物进出结存表》，与融资企业双方确认签名，纳入监管范围。出库时，监管物价值高于监管下限的，对超出的部分，融资企业可以直接申请提货，可以直接办理；监管物价值等于或小于监管下限的，融资企业的任何提货均须经过平台的书面同意，现场监管人员收到平台签发的《提货通知书》后，经核查无误后，按监管物最低控货价值给予融资企业办理换货或提货。当监管物出库时；监管员实时跟踪货物出库过程，对该批监管物的出仓品名、规格/型号、车牌号以及出仓时间，详细记录在《出入库流水登记表》并进行复核，复核无误后作出仓处理；另外，针对在库货物的定期巡查盘点等操作也是必不可少的。

金融科技可以提供的助力

      通过金融科技手段建立直连系统解决多方协同作业的效率问题，同时避免信息不对称导致的风险因素。一方面通过建立存货质押服务系统可以与仓库、监管等系统打通数据，为资金机构或监管方提供实时的仓库数据监控，沉淀融资企业的货物进出数据；另一方面也可减少下下人工操作环节，系统处理信息更加准确及时，对接监管的物联网设备更可以实现自动化监管解决人工操作的效率问题，目前物联网监管设备：RFID（自动传输货物出入库数据）、视频监控（监管仓的异常操作）、GPS定位（物流运输路线监控）、温控设备（在库的温湿度监控）、智能锁（控制货物进出）等，都可以提升监管效果又能节约人工成本；同时，金融科技通过线上业务对接动产质押登记还可以在各参与方间同步公示方便查看共同监督，某种程度上避免货物权属不清晰地风险发生。